Валюта без посредников
Не секрет, что мы ежедневно сталкиваемся с курсами валют, особенно в последнее время, когда мы следим за ними, как за кардиограммой больного человека. Эти колебания напрямую отражаются на нашей экономике и уровне жизни. Если простой обыватель ощущает действие меняющихся курсов на повышающемся уровне цен, то для компаний, деятельность которых связана с ВЭД, ситуация на валютном рынке - один из серьезных поводов для беспокойства. Многие контракты подписаны в долларах или евро, и недавние колебания очень ощутимы для них.
Что интересно, в начале декабря Минэкономразвития РФ поделилось своими прогнозами: в 2015 г. импорт сократится до 263 млрд долларов (310 млрд в 2014 г.), а экспорт составит 500 млрд долларов против 432 млрд в 2014 г. («Интерфакс»). Статистика последних лет показывает, что на страны СНГ приходится порядка 13% во внешнеторговом обороте России, остальное – торговля со странами дальнего зарубежья. Если эта пропорция сохранится, с «дальними соседями» в 2015 году будет совершено операций на сумму не менее 600 млрд долларов. Такие объемы дают понять, что происходящее на валютном рынке вряд ли может остаться для российских компаний незамеченным.
Экспортеры и импортеры действуют в условиях высокой неопределенности, что не могло не отразиться на маржинальности операций (когда затраты и доходы импортеров и экспортеров отличались от ожиданий в неблагоприятную сторону). За 2014 год доллар вырос на 81%, евро – на 61%.
Сейчас для компаний, работающих с зарубежными партнерами (особенно импортеров), управление валютными рисками становится актуальным, как никогда. Однако если рассматривать это глубже, вместе со всеми умными терминами (хеджирование, форварды, опционы), получится тема для отдельной статьи. Коротко можно сказать: никакая страховка или достижение определенности по курсу покупки/продажи валюты в будущем не бывают бесплатными.
Если говорить о покупке или обмене валюты по выгодной цене для проведения сделок, то многие годы единственными проводниками на валютный рынок были банки, зарабатывающие на конверсионных операциях частных лиц проценты, а на конвертации валюты для юридических лиц – доли процента от суммы операции.
В условиях развития конкуренции и систем интернет-банкинга кредитные учреждения готовы сужать спреды (разница курсов на продажу и покупку), давая корпоративному клиенту курс, достаточно близкий к котировкам доллара или евро на Московской бирже – основной торговой площадке, где эти валюты покупаются и продаются на сотни миллиардов рублей в день. Но! «Достаточно близкий» - здесь ключевое определение.
Чтобы понять, насколько выгодней покупать/продавать валюту на бирже, чем в банке, одного заявления банка в духе «мы даем биржевой курс плюс/минус 5 копеек» может не быть достаточно. Стоит позвонить в банк и узнать курс, который Вам бы дали в этот момент, а потом в ту же минуту позвонить брокеру и поинтересоваться, в каких ценовых пределах торгуется на бирже интересуемая валюта.
Разница между курсом банка и курсом биржи – и есть, по сути, заработок банка на конкретной операции (назовем это «комиссия банка»). Например, это может быть 7-10 копеек в расчете на один доллар. Для участников ВЭД такие затраты при большой сумме контракта могут быть существенными.
При покупке валюты непосредственно на бирже через брокера предприятие получает биржевой курс, а брокеру платит комиссию за сделку (обычно 0,1%, то есть около 6 копеек на доллар при текущем курсе на начало марта, или меньший процент при большом объеме). Важная вещь – полная прозрачность курсообразования: четко знаете, по какому курсу покупаете или продаете, в том числе можно воспользоваться краткосрочным снижением внутри дня для покупки.
Конечно, работа с банком удобна, так как валюту меняет «родной, знакомый банк, и зарплатный проект у нас там». Такая схема может быть особенно удобна и даже необходима, если предприятие кредитуется в этом кредитном учреждении и имеет обязательство оставлять выручку на расчетных счетах.
В остальных случаях, как правило, можно рассмотреть покупку и продажу долларов и евро напрямую на бирже. Делается это через одну из инвестиционных компаний (брокеров на рынке ценных бумаг и валюты), которые с недавних пор регулируются Центробанком РФ, как и банковские «коллеги».
В работе через инвестиционную компанию есть одно неудобство, которое надо учитывать – вывод валюты с брокерского счета на валютный счет предприятия в банке занимает до 3-4 дней, так как в этом процессе задействованы иностранные банки-корреспонденты российских банков. Так что покупка иностранных денег напрямую на бирже вряд ли подойдет компаниям, у которых есть острая необходимость отправлять средства контрагентам оперативно. А те, у кого есть запас по времени, все же могут прибегнуть к способу покупки валюты, который несколько лет назад был доступен только банкам.
Прогнозы аналитиков о дальнейшей динамике рубля в 2015 году относительно основных валют варьируются от очень мрачных до позитивных. Магического шара предсказаний нет ни у кого, но хорошо, когда компания, действуя в условиях неопределенности валютных курсов, хотя бы минимизирует свои затраты на превращение российских денег в иностранные и обратно.
Алибек Хакиев,
финансовый советник Ростовского филиала
инвестиционной компании «АТОН»
Комментарии